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金融危机下美国金融监管体制改革及对我国的启示_论文


2 1年第6 0  0 期  ( 总第 1 1   4 期) 中固高新技术企业   C naHi Te h E t r rs   hi   - c   n e p i e N O. 2 0 6.01   ( u l i tNO.4 ) C muav y te 11     金融 危机下 美国金融监管体制改革及对我 国的启示  段 红艳  ,   (. 1 山西财经大学法学院;. 电力 高等 专科 学校 , 2太原 山西 太原 0 0 1 ) 3 0 3  摘要: 美国作 为一个金融 市场最发 达、 金融监 管制度 最完备 、 金融创新 最活跃 的 国度 , 在很 长一段 时期 内都是 发展 中 国   家效仿 的对 象。次贷危机 引发 了美国对其金 融监 管体 系及其监管理念的反 思。文章在深入分析 美国当前金 融监 管模 式  缺 陷以及 其改革措施 的基础上 , 对我 国金融监管模式改革提 出了切 实可行 的建议 。   关键词 : 金融危机 ; 融监管 ; 变趋势 ; 金 演 双重 多头  中 图分类号 :8 7 F 3  文献标识码 :   A 文章编号 :0 9 2 7 (0 0 0 - 0 2 0  10 — 3 4 2 1 )60 8 - 3 美 国作 为一个金融市场最发达 、金融监 管制 度最 完备 、 金  银行业分别监管的格 局。 这样 的格局无疑符合美 国一直倡导 的  融创新最活跃的 国度 , 很长一段时期 内都是发展 中国家效仿  分权和制约的精神 , 在 正如格林 斯潘 在《 动荡年代>Te g tu- ) hA eT r ( o   的对象 。特别是在世界银行 、 国际货币基金等 国际经济组织和  b l c ) u n e里写到的 ,几个监管者 比一 个好” e “ 。可 以说 , 国实行  美 本 国精英 的大力推崇 下 , 国的制度 和方 式 , 美 成为发展 中国家  的这种 “ 双重多头 ” 式金融监管体 制既是 美 国联 邦制度 高度分  建设本 国金 融市场和金融监管体制的典 范。 然而本世纪最大的  权所要求的, 也是在多次出现金融危机以后不断总结经验教  不断修正监管体制的结果 。这种纵横交错 的立 体监管模式  场金 融危 机 , 却恰恰在 美国爆发 , 此情此景 , 不能不引起人们  训 、 一 一是可 以发挥监管专业化分 工优势 。每个监  的深思。 究竟在金融市场和产品复杂性不 断增加 的同时如何提  主要的优点在于 : 升监管能力 , 或者说 , 建立一个适 应金融市 场发展水平 和  管机构只负责相关监管事务 , 如何 有利于细分每项监管工作 ,   突出 监管重点, 监管的力度较强。 二是有监管竞争优势。 可避免监管  风险状况的有效金融监管制度环境 ,成为重点思考的内容之  一 。  机构权 力过于集 中 , 多重监管机构 同时并存 , 相互制约 , 相互竞  一 、 美国现行金融监管体 系的框架及其缺陷   争, 在竞争中可以提高监管效力。 应该承认, 美国的这套金融监  管机制确实在历史上支持 了美 国金融业 的繁荣。   ( ) 二 美国现行金融监管体 系存在的缺 陷  现行美 国金融监 管貌似涵盖 了对金融 机构方 方面 面的监  ( ) 一 美国“ 双重 多头” 金融监管体制框架  20 年金融危机爆发前 , 国采取 的是“ 08 美 双重多头 ” 融监  金 管体制。双重是指联邦和各州均有金融监管的权力 ; 所谓“ 多  管 , 是 , 但 此次以次贷危机为导火索 的金 融危 机 , 使得美 国金融  头” 是指在 一个 国家有多个履行金融监管职 能的机构 。美 国政  监管 中的问题“ 原形毕露 ”美 国人 引以为豪的发达 的金融监 管  , 府在联邦一级的金融监管机构主要有联邦储备体系 0 S、  ̄ ) R 货  体 系在金融危机面前显得不堪 一击 。 美国次贷 危机引发的金融  币监理署( c )联邦存款保险公司(D C 、 o c、 F I) 证券交易委员会  危机暴露 出美 国金融监管体系存在着严重 的问题 , 曾经被  过去 (E )联邦住房放款银行委员会 、 SC 、 联邦储备贷款保险公司、 全  人们推崇的美国分散制约式的功能型监管体系在危机面前漏  国保险监管者协会( A I、 N C)联邦储备监督署(T ) O S和国民信贷  洞百 出。   联合会等, 分别对各类金融机构实施专业的交叉监管。   1 .多头监管。同时接受多家监管机构的监管是美国金融  尽管(99 ( 9 年金融服务现代化法案》 1 提出了所谓功能监管  机构 的常态 。 多头监管是指美国的金融监 管机构中实行 分业 监  的概念 , 实践 中仍 保持 了 由各监管机构对证券 、 货 、 但 期 保险和  管 。 但实 际上 , 金融机构 已经进人 了混业经营阶段 , 金融产 品之  的复活。随着人民币国际化趋势越来越明显 , 西方国家对待人  民币的矛盾心态将会更加强烈地表现出来。一方面, 他们希望  通过人 民币的升值来 “ 解决 ” 全球 贸易 的不平衡 ; 另一方面 , 人  所不 希望看到的。   参 考文献  [ 姜波克. 民币 自由兑换[ . 1 】 人 M】 立信会 计 出版社 ,9 4 19 .   [姜 波克, 2 ] 张青龙. 币国际化 : 货 条件与影 响的研 究综述 [. J ]   民币的持续 升值可能促 使人 民币对 其他货 币的替代也 是他们  新金融 ,0 5 ( ) 2 0 ,8.   【邱祥 . 民 币成 为国际货 币尚 需时 日【. 济决 策信 息 , 3 】 人 J ] 经   目前 , 间经济竞 争的最 高表现形式就是货币竞争 。如  1 9 ,1 ) 国家 99(5.   果人 民币对其 他货币的替代性增强 , 仅将 现实地改变储备货  不 [景学成. 民币 本可兑换【.


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